审核|李晓燕
植物蛋白饮品赛道早已告别野蛮生长的增量时代，存量厮杀成为行业常态，不少深耕多年的传统快消品牌增长放缓，陷入增收乏力的发展瓶颈。在此行业背景下，养元饮品交出的2026年半年经营答卷，在整个赛道中显得格外亮眼。
财报数据显示，2026上半年养元饮品实现营业收入35亿元，同比增幅达到41.97%，创下2019年以来同期营收新高；归母净利润8.54亿元，同比上涨14.80%。营收与利润同步上行的成绩单，印证这家以核桃乳为主营业务的老牌企业，正在摆脱品类长期绑定节庆礼品市场的固有桎梏，找到适配当下消费环境的全新增长逻辑。
长久以来，大众对六个核桃的固有印象，大多停留在逢年过节送礼的礼盒产品。过去很长一段时间，核桃乳品类销售具备极强季节性，淡旺季营收差距明显，一旦节日红利消退，市场需求便快速回落，这也是制约养元饮品长期稳定增长的核心痛点。如何打破“节日专属饮品”标签，推动产品走向日常餐桌、办公休闲等多元消费场景，成为企业转型的核心命题。
消费需求变迁，为企业转型提供了外部机遇。如今消费者选购饮品，不再单纯追求口感风味，营养健康、低负担成为核心考量标准。乳糖不耐受人群、素食爱好者、注重体重与血糖管理的消费者持续扩容，天然健康的植物奶迎来发展窗口期。瞄准这一市场变化，养元饮品依托二十余年核桃深加工技术积累，持续丰富产品梯队，跳出单一核桃乳框架布局多元植物蛋白产品。
针对控糖人群推出获得低GI认证的无糖款核桃乳，同时打造适配多元饮用场景的复合植物奶产品，覆盖早餐佐餐、运动补给、办公小憩等碎片化消费场景。多梯度的产品布局，面向不同年龄、不同需求的消费群体，逐步消解品类的场景局限，推动核桃乳从礼品消费品，转向大众高频即饮饮品。不过产品矩阵扩容也伴随挑战，多款新品推向市场后，如何持续教育消费者、控制新品推广成本，仍是企业需要长期磨合的课题。
产品革新之外，渠道重构是养元饮品实现逆势增长的另一重要抓手。传统快消行业过往高度依赖经销商线下铺货，渠道链路长、市场反馈滞后。伴随着零售业态迭代，零食折扣门店、即时零售平台快速崛起，流量不断分散，老旧分销模式难以适配当下市场环境。
为此，养元饮品搭建全新全域深度分销体系，打通传统线下经销、线上电商、即时零售、零食连锁等多条通路。目前企业已经和多家全国头部零食折扣连锁达成合作，同时接入多家即时零售平台，缩短产品抵达消费者的链路。全域渠道协同布局，让产品不再只集中于商超礼盒专区，消费者在线下门店、线上外卖平台都能便捷购买，持续挖掘日常散购市场增量。
渠道变革之外，品牌传播思路同样迎来升级。不同于多数快消品牌重金投放传统广告、直播间低价引流的打法，养元饮品开始布局生成式AI搜索生态，搭建产品营养知识库，抢占用户线上信息检索入口，面向年轻群体建立长期品牌认知。同时延续成熟的场景化运营思路，深耕高考、升学宴、婚宴等特色场景，延续品牌多年沉淀的心智优势，再以此延伸至家庭日常消费场景，完成用户群体拓展。
值得一提的是，这套“产品+渠道+场景”协同发力的模式，让品牌不再单纯依靠短期促销拉动销量，而是嵌入消费者真实生活场景，培育长期复购习惯。但不可否认，当前植物蛋白赛道竞争日趋激烈，多家食品企业持续布局植物奶品类，行业同质化竞争加剧。养元饮品想要维持高增长，后续需要持续守住技术壁垒，避免陷入价格内卷。
从行业整体视角来看，养元饮品的转型样本，为一众传统快消企业提供了参考。很多老牌消费品，都曾依靠单一爆款、节庆红利实现高速发展，当市场环境转变后，很容易遭遇增长天花板。而养元饮品的破局路径，核心在于主动重构经营逻辑：依托原有技术根基丰富产品，跟随零售变化重塑渠道，贴合消费习惯更新品牌沟通方式。
这份亮眼的半年报，代表转型已经收获阶段性成果，但41.97%的营收高增速能否长期维系，仍有待后续财报验证。新品市场接受度、全域渠道的运营成本管控、同行竞品冲击，都是企业前行路上需要持续应对的考验。
存量市场之中，不存在永久的增长红利。对于养元饮品而言，当下的增长不是终点，如何持续巩固日常消费市场份额，平衡营收扩张与利润水平，保持差异化竞争优势，将会决定这家老牌植物蛋白企业未来长期的发展高度。而它的探索，也将持续给身处存量博弈中的传统快消行业，带来更多可借鉴的转型思路。
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